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光正钢构:新疆加速建设,推动公司发展

发布时间:2011-03-16    研究机构:华宝证券

行业发展前景广阔。目前我国钢结构建筑占建筑总面积的比重的占比仅为2%,远低于西方发达国家的30-50%的比重,十二五期间我国钢结构产量有望在2010年2500多万吨的基础上翻一番以上,达到5000万吨~6500万吨。而且钢结构产业有望列入国家“十二五”规划战略性新兴产业,进一步获得国家政策支持。

新疆3.6万亿推进“三化”建设带动公司加速发展,区域优势更加突出。根据新疆“十二五”时期规划,未来五年,新疆将加速新型工业化、农牧业现代化、新型城镇化进程,计划累计完成社会固定资产投资3.6万亿元。新疆地区钢结构需求未来五年将保持30%的平均年增长率,钢构行业有望进一步做大做强,实现跨越式发展。公司作为新疆地区最大的钢结构企业,面临难得的发展机遇。

募投项目投产正当时,公司整体实力大幅提升。近年公司产销量持续快速增长,最近两年的产能利用率均超过100%,显示出市场强大的需求。公司募投项目“年产7万吨钢结构加工基地项目”将在2011也将逐步投产、达产,公司生产能力大幅提升,行业地位、整体竞争能力显著提高。

经营业绩增长,未来提升空间仍较大。2010年实现营业收入3.82亿元,同比增长38.29%;实现净利润0.22亿元,同比增长16.81%;对应目前股本每股收益为0.25元/股。未来随着募投项目投产,公司经营业绩有望持续提升。

盈利预测:

预计公司2010-2012年EPS为0.25、0.41、0.63元,动态PE分别为137.14、84.66、54.68,目前股价基本反映公司业绩水平,给予持有评级。

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